恒大集团公告称境外债务即将重组成功，这对恒大后续的发展会带来哪些影响？

恒大资产重组意味着什么

恒大重组是指企业资产的所有者和控制者与企业外部的经济实体进行重组，调整和分配企业资产的分配状态，或重新配置企业资产上设定的权利的过程。企业重组资产时会有公告，用户可以多关注官方消息。为了使恒大能够正常经营，恒大还在1月24日发布公告，敦促债权人给予恒大更多时间，不要采取任何激进的法律行动，冲击当前来之不易的稳定局面。一旦恒大的稳定局面被破坏，无法维持正常运营，这些债权人就更难拿到钱了。这个时候，确实需要给恒大时间。债务重组意味着谈判还款。债权人不希望企业死掉，所以双方都让步。破产是指债权人向法律申请对债务人进行破产重整，然后由相关机构发布重整计划。最后的结果是资产被各方瓜分，企业最终不复存

恒大重组对房地产的影响

影响如下：
1.将出现大量失业人员，这些人的再就业可能会引发地产行业薪酬变动；
2.其持有土地、楼盘将会被瓜分，行业格局可能会出现变化；
3.恒大期房、尚未交付的小区可能面临长期停工问题，买了这些楼盘的业主可能在短期内无法收楼入住。
【拓展资料】
房地产行业因其行业自身体量庞大，上下游产业链条较长，在宏观经济运行中起着举足轻重的作用。行业发展至今虽然经历多轮周期波动，但直到恒大事件前，并未出现全国性龙头房企的全面流动性危机。对于恒大事件是否会向相关产业扩散、是否还有其他企业面临流动性危机、房地产行业及政策演绎方向等等这些市场关注的热点问题，李迅雷就此对话中泰证券研究所房地产行业负责人陈立，深入探讨恒大事件来龙去脉及对房地产和相关行业的影响。
李迅雷：高杠杆经营一直是市场质疑恒大地产的核心，杠杆经营也被认为是房地产行业经营的一把双刃剑，那这次恒大危机时间背后的直接原因是高杠杆经营吗？
陈立：我们这里先抛出一个观点，高杠杆并不是决定房企生死的核心因素，房企核心资产的变现能力才是企业的生命线。实际上，恒大整体的净负债率自2017年来是持续下降的，但公司自身房地产项目的变现能力的全面快速恶化直接导致了当前的流动性困境。
从房地产开发流程来看，房企商获取土地后，通过土地及在建工程获取信贷资金。达到预售条件后，完成商品房销售，归还前期借贷资金，通过销售回款进行后续开发。
对于恒大当前情况来看，触发风险事件发生的原因并不是房地产市场走弱，房价下行带来的金融机构抽贷引发的流动性风险。恒大至2022年3月前，公司也没境内外公开市场债券到期带来违约压力。因此，我并不认为高杠杆导致了当前企业的经营困境，透过现象看本质，房地产销售回款的快速恶化才是导致当前流动性问题的核心因素。
李迅雷：当前房地产市场环境下，由于金融系统尤其是银行，与房地产行业景气度息息相关，恒大危机是否会持续扩散影响金融系统稳定？
陈立：从房地产价格的角度和流动性风险在行业内扩散的范围来看，我并不认为当前恒大的问题会持续向金融体系传导。一方面来说，确实从今年以来，房地产行业整体的经营压力在增加，但并非所有的房企都面临严重的流动性风险，中央三道红线监管政策其实已经给予了市场一个简单有效的房企风险评价标准，尤其是当前诸多绿档、黄档的房企，虽然增速上面临一定的压力，但从违约风险的角度来看，并不显著，稳健经营的房企融资成本甚至还在持续下行。
另外一方面，从以往境内外房地产危机向金融体系扩散的情况来看，通常金融系统受到冲击的原因在于大范围的资产价格快速下跌。本轮开发商流动性危机属于个别企业的点状爆发，并非由于全行业库存过高、需求下行的环境下的房价下行风险。当前“房住不炒”大背景之下，行业供需关系相对平衡，全国房价还是比较平稳。
李迅雷：从恒大事件引申到到房地产行业来看，其实这一轮地产周期自2018年至今，购房需求端政策与开发商供给端政策持续收紧，为何在今年下半年才看到行业基本面的下行？
陈立：由于内外部环境相比过去三年发生显著变化，2018年来收紧行业融资倒逼企业推地增加市场供给，进而支撑房地产开发投资的现象，在当前时间点发生反转。
外部环境方面，三年去杠杆后，行业债务到期压力快速下降。2018年以来房地产行业的债务到期规模持续增长，偿债压力之下倒逼企业供应存量土储，增加销售回款保障现金流安全，造成了2018年至2020年新开工与销售增速的反向变化，行业整体处于去库存状态。
而2021年下半年后，债务到期规模快速下降，偿债压力的降低直接促使企业经营方向从追求规模转向追求安全，经营风格变化直接抑制了企业拿地与推盘意愿。企业经营的内部角度来看，从企业土地储备角度来看，2018年至今开发商带息负债规模持续下降，伴随着表内已开工未销售的土地储备规模持续下降。存量土地不足的情况下，市场供给弹性需要依靠增量贡献。
此外，2020年下半年至今，行业信用事件频发，信用债违约规模大幅增长，违约债券余额628亿，而2018至2019年信用债偿还高峰期的两年中合计违约债券余额仅106亿。伴随中小企业出清，市场整体供应能力边际走弱。
李迅雷：9月以来，第二批集中供地陆续出让，从已经进入集中成交阶段的几个城市来看，房企拿地热情并未如期恢复。为何在限制溢价率等拍地制度优化措施后，房企实际拿地情况与市场预期大相径庭？
陈立：我们认为，开发商拿地动力不足，不仅仅是受到地价较高的单一因素影响，在融资政策收紧，企业现金流状况不断恶化之下，拿地能力走弱也是供给不足的核心因素。
由于拿地及开发资金不足，信用收缩带来的土地储备规模的持续下降，而供应不足叠加当前房地产市场需求走弱，进一步抑制了销售回款的增长，形成了比较明显的负反馈机制。即使集中供地制度优化改善企业拿地意愿，但从拿地能力上，整体行业并未出现显著的改善。
李迅雷：最近公布的8月房地产数据出现了不同程度的下行，市场中也不乏放松地产的声音，对于未来政策的演绎我们应该如何判断？
陈立：整体上来说，我们认为地产政策全面放松的可能性不大。2017年后，调控政策呈现分城市、分供需的精细化特点。回顾历史，房地产需求和供应端调控政策的边际变化分别取决于房价的边际变化及地产投资和固定资产投资的增速差。
而当前市场环境则与过去存在显著不同，历史上典型的房地产下行周期中，房价下行的核心因素在于供需关系的恶化，比如2008年、2011年及2014年，房企信用无序扩张带来的库存高增长，叠加需求边际走弱导致了价格快速下行。当前环境下，由于2020年下半年来的拿地下行，土地市场供给不足持续向商品房销售市场传导，核心城市市场供应短缺更为显著，房价并无快速下行压力，需求端宽松可能性较小。
从供给侧角度，历史上来看，当房地产开发投资持续低于固定资产投资，对全社会投资增速形成拖累时，供给侧房企融资政策出现明显宽松。这也是为何在2018年至2020年，虽然地产融资持续收紧，房企持续降杠杆，但行业整体投资增速大幅高于固定资产投资，而调控政策整体也没有宽松的必要。
但当前阶段，近几个月房地产数据来看，新开工面积快速走弱。同时，竣工面积增速持续复苏，开工弱竣工强带来施工规模的边际放缓，进而拖累实际房地产开发投资增速快速回落。伴随二三轮土地市场流拍率增加，对于优质房企的按揭回款及流动性投放可以适度增加，缓解流拍现象扩散带来的房地产开发投资下行风险。

恒大重组一事你如何理解？其重组的目的和意义是什么？

引言：对于恒大集团在重组这一件事情中也是有利于众多民众的，首先来说恒大集团宣布破产，但是进行了六个月的重组计划，如果说恒大集团不再进行重组的话，那么就是可能来说会损害众多民众的利益。但目前通过进行一系列的操作进行将恒大集团进行一系列的重新复活，如果说将恒大集团继续的压榨下去，资不抵债的情况下，那么恒大集团就很容易就是进行一系列的崩盘，而导致其名下的房地产进行一系列的崩盘以及出现巨大的问题。

因此一些债主们不愿意恒大集团出现重大问题，因此通过对于恒大集团的债务重组，为其公司带来一定的治理和调整，防止该集团出现一定的清，通过这样的方法可以实现该企业继续的运营也是非常不错的。所以说从恒大重组这件事情来说，也是有利于中国相应的民众的，如果说恒大重组的结果并不好，并不能带来一定的挽回局面的话，那么还是将可能将恒大旗下的一系列进行拍卖抵还一定的债务，因此对于恒大在未来重组进行一系列的重组操作还需要一定的考虑。

同样对于中国民众而言恒大是一个即将倒下的公司，但是一些企业家和国家助力将恒大重新扶持起来，对于众多民众而言将恒大重新的确保为人民做出一定的贡献，也是一个非常不错的事情。因为一旦恒大集团在未来的过程中倒台了，那么将出现一些楼房烂尾，直接的影响了一些民众们的切实生活。

所以对于恒大集团进行一系列的重组这件事情还是要进行一定的关注和支持的，因为确实可以确实贴切到民众的直接利益的，但同样未来如果恒大集团无法挽留还是需要众多民众早做打算。

恒大债务风险对行业有何影响？大宗商品价格怎么走？

恒大债务风险对行业的影响还是比较大，这几方面大家必须重视：

1.恒大是房地产企业，相关的房地产企业也应该做好最坏的打算；

2.房地产已经过了最好的发展时期，不要再盲目地扩张，风险很大；

3.对于企业来说，现金资产比杠杆更重要，保持足够的现金储备才能够对抗风险。

恒大债务问题现在越来越严重，恒大的股票也出现了大跌，这次恒大债务问题给整个行业都敲响警钟。房地产行业已经过了最好的发展期，这个时候继续盲目扩张可能是最大的风险，房地产企业要做好最好的打算，寒冬可能会来临，足够的现金储备才能够对抗风险。

一、恒大债务问题说明房地产企业要做好最坏的打算

恒大是房地产企业的一个缩影，当恒大出现问题的时候，我们最担心的就是出现连锁反应，其它房地产企业，一定要做好最坏的打算，保持足够的现金储备，遇到风险的时候才能够有能力对抗。

二、房地产最好的时期已经过去不要盲目扩张

恒大是一个比较激进的房地产企业，他们的杠杆比较高，这也是导致恒大这次债务问题的关键，恒大盲目扩张已经带来了后果，其它企业现在一定不要盲目扩张，风险很大，踏踏实实的度过风险期，应该是最好的策略。

大宗商品价格最近出现了上涨，最主要原因还是需求增加，供应跟不上，导致价格出现大涨，今年应该算是大宗商品爆发的一年，很多大宗商品价格都翻了一倍以上，这是需求带来的基本面改变，相关企业业绩会出现大涨，这其实是一次买入股票的好机会。

恒大债务危机让我们看到了房地产风险，大涨商品价格不断上涨让我们看到了机会，不同行业所处的周期不一样，只要我们好好思考，任何时候都有投资机会。

网传中国恒大的谣言，对其公司有何不利影响？

恒大集团发布严正声明，称“近日，网上流传有关我公司重组情况的谣言，相关文件和截图凭空捏造、纯属诽谤，对我公司造成严重的商誉损害。我公司强烈谴责，已向公安机关报案，坚决用法律武器维护公司合法权益。”

据了解，目前恒大一切经营情况良好。今年1-8月，恒大累计实现销售4506亿元，销售回款超4000亿元。截至今年上半年，恒大现金余额达2046亿元。近日，恒大还提前偿还106亿的美元债。

该份名为《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》提及，如果恒大地产本地重组未如期完成，可以引发一些列系统风险，包括资本金大幅减少，可能导致现金流断裂，引发恒大集团在相关银行、信托、基金等金融机构及券商市场的交叉违约，存在进而引发系统性金融风险的可能，对经济平稳健康发展造成严重影响。

报告中所提及的重组，是恒大集团旗下之恒大地产重组深深房（000029）回归A股，此事最早发轫于2016年。今年9月20日，深深房发布公告称，“由于重大资产重组涉及深圳市国有企业改革，交易结构较为复杂，属于重大无先例事项，重组方案还需进一步沟通与论证。”此时距离该公司股票在2016年9月14日起停牌，已超过4年。

数据显示，截至2020年6月30日，恒大集团有息负债余额8355亿。涉及银行类金融机构128家，借款余额2323亿元，其中境内银行类金融机构171家，借款余额2163亿元；涉及非银行类金融机构121家，借款余额3684亿元。

如果能够回A成功，至少1300亿战投的赎回潮不会上演，也不至于令该集团现有财务状况进一步承压。

一份名称为《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的文件在网络上流传。

文件提到恒大地产集团有限公司与深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司进行重组；恒大地产执行房地产调控政策；恒大地产健康发展的一些基本情况。

文件还特别提到：如果恒大地产本次重组未如期完成，可能引发一系列系统性风险。

其中，文件表示：恒大地产资本金将大幅减少，现金流断裂，“如不能按时完成重组，公司须在2021年提前偿还战略投资者1300亿元，并支付137亿元分红。1300亿由权益变为负债，资产负债率将大幅攀升至90%以上，可能导致恒大地产现金流断裂。”

同时，恒大地产现金流断裂将导致恒大集团无法偿债，进而引发金融系统性风险。资料显示，截至2020年6月30日，恒大集团有息负债余额为8355亿元。“如果恒大地产不能按时完成重组，可能导致其现金流断裂，从而引发恒大集团在相关银行、信托、基金等金融机构及债券市场的交叉违约，进而引发金融系统性风险。”